贸易战一触即发、欧洲政治风波不断!本周汇市何去何从?

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发布时间:2018-03-06 13:07

  FX168财经报社(香港)讯周一(3月5日)BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien撰文对美元及主要货币汇率走势作出重磅分析和预测。

  Kathy Lien的观点具体内容如下:

  上周五(3月2日)美元延续下跌,美国总统特朗普称将对钢铝增加关税,加拿大、欧盟和中国等纷纷对美国予以指责。加拿大称美国对钢铝增加关税难以接受,欧盟和中国称若美国增加减税将采取保护措施。

  欧盟已经决定本周召开会议讨论对策。欧盟的第一步是将向WTO提起诉讼,历史上美国总统小布什时代也发生过类似事件,当时用了一年半的时间才移除了关税。WTO当时宣布布什违反美国的关税承诺,并称将制裁罚款20亿美元,但布什却无视这一威胁坚持提高关税,直到欧盟对桔子和汽车提高关税,最终以布什下台告终。这次海外国家的领导人料不会这么有耐心,可能会对特朗普采取激进迅速的对策。从任何一种结果来看,全球贸易紧张局面料将加剧,美元/日元均可能进一步下跌。

  贸易战的影响是否将超过美国经济数据,包括美国非农就业报告,无论美国非农就业数据强弱与否,美联储(FED)新任主席鲍威尔均会于本月升息。美联储票委杜德利称升息将是“渐进式”的,点阵图预期也将上修。

  经济数据方面,本周美国非农就业报告公布后美元/日元有望上涨,但经济数据弱于政治事件的影响。若中国对关税发表讲话,同时表示出不乐于购买国债的论调,美元/日元可能将迅速跌破105关口。除了美国非农数据外,本周美国还将公布非制造业ISM,贸易账和褐皮书。

  欧元聚焦周日(3月4日)的意大利选举和德国社会民主党的投票结果。社会民主党的所有选票将于本周五(3月9日)公布,选举的最终结果将在不久后公布。有两种结果——社会民主党成员投赞成票,默克尔组建联合政府。而如果社民党投票否决,则要么会带来新的选举,要么默克尔会试图组建一个少数派政府。前者对欧元有利,后者则利空欧元。

  意大利方面,上周日(3月4日)的民意调查结果显示,“五星运动”党正处于领先地位,而这场“反欧元”的胜利对欧元而言将是危险的。如果联合政府没有任何一个单一党派获得多数席位,则对欧元/美元的负面影响要小一些,而唯一明确的积极结果将是现任政府的胜利。

  除了上述政治风险之外,欧洲央行(ECB)3月还将召开货币政策会议,投资者将急切地想看他们是否会改变自己的前瞻性指引。尽管目前存在一些鹰派言论,但有报道称,鉴于贸易局面紧张、股市动荡和经济活动普遍放缓,欧洲央行将等到夏季才会改变前瞻性指引。

  预计本周澳洲联储(RBA)和加拿大央行(BOC)将偏于谨慎。上周澳元/没有收盘于低位,因避险情绪升温且澳大利亚经济数据走软。

  近期欧元区经济数据自数月或多年来高点回落,与此不同的是,过去几个月里,澳大利亚经济并未出现任何有意义的增长。自上次货币政策会议以来,澳大利亚零售销售下降,消费者信心下滑,就业增长放缓,消费者通胀预期缓解,住房活动放缓,贸易赤字翻倍。唯一的好消息是,美元走软正推动大宗商品价格走高,而目前澳洲服务和建筑活动仍保持健康,使企业信心保持稳定。

  澳洲联储几乎没有理由改变其中性政策倾向,因此澳元的反应料受到限制。相反,最近的经济报告,如服务业PMI、零售额、第四季度GDP和中国贸易帐,可能会对澳元汇率产生更大的影响。但我们最终认为,澳元和纽元交易将从市场对美元的需求中获得指引。

  此外,商品货币方面,过去一周美元/加元连续5个交易日上涨,最近的一次波动使汇价处于7个月高位的5个点范围内波动。疲软的经济数据,北美自由贸易协定(NAFTA)的不确定性,避险情绪的升温和油价的下跌,共同使得加元成为上周表现最差的货币。

  作为美国钢铁和铝的第一大供应商。加拿大是关税的巨大受害者,所有这些都可能是美国退出北美自由贸易协定一步棋。加拿大面临更大贸易“麻烦”的可能性,料助推美元/加元突破1.30关口。

  最后但同样重要的是,英国首相特雷莎梅的脱欧演讲未能给英镑交易者和英国投资者带来信心,这一点也不令人意外。英国脱欧谈判的进展并不顺利,因欧盟提出了总理认为不能接受的条款。她坚称英国将退出关税同盟,但似乎愿意考虑建立“海关合作伙伴关系”,英国将向欧盟提供与欧盟同样的进口要求,以及一项“高度简化的海关协定”,以促进边境活动。在北爱尔兰边境问题上,特雷莎梅的讲话没有提供任何有意义的解决方案。相反,她重申不想要一个强硬的边界,并把“球”扔回给欧盟法院,称他们自己找不到解决办法,“这是我们所有人共同努力的结果。”

  总而言之,经过上周的事态进展之后,英国距离英国脱欧的协议尚远。经济数据方面,接下来的一周,英国主要将公布综合PMI和贸易帐数据,但在全球主要央行利率决议和美国及欧洲重大政治风险事件面前,这些数据的影响需退居后位。

  校对:巴飞特

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